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怎樣看待A股上市公司旗下的錢包金融?

來源: 未知    責編: admin     發布時間:2018-08-07 16:12

英雄吕布 www.ahwkc.club   理財有風險,投資需謹慎!!

  「A股上市背景」的互金平臺,集中出現在兩個時間段。

  第一個時間段是2014~2015年,彼時「P2P」概念興起,大量A股上市公司布局P2P或互金。

  既有上市公司自己開設互金平臺,如熊貓金控(600599)開設的銀湖網。也有頭部平臺被參股,如投哪網獲得大金重工(002487)1.5億元B輪融資。也有二、三線平臺被多家上市公司參股,如理想寶被大連控股(600747)等5家上市公司參股。

  第二個時間段就是今年,大量A股上市公司背景平臺出現,但大部分平臺的A股上市背景來自于A股上市公司大股東。即由A股上市公司的大股東對網貸平臺進行投資,從而控股或參股平臺。

  那么面對各式各樣的「A股上市公司背景」平臺,投資人該做怎樣的選擇。

  我認為,在投資前要問自己四個問題。

  第一個問題,所謂的上市背景到底來自于哪里?是上市公司本體還是上市公司實控人或大股東?

  如果上市背景來自于上市公司本體,增信意義和兜底能力遠超過上市公司實控人或大股東。平臺也可稱之為「上市系」。

  如果上市背景來自于上市公司實控人或大股東,入股網貸平臺屬于實控人或大股東自身行為,與上市公司并無關系。這時候,平臺所宣稱得「A股上市公司背景」大多就是個噱頭,實際意義很小。

  第二個問題,A股上市公司在平臺股份占比有多少?是全資(占股100%),還是控股(占股超過50%),還是參股(占股小于5%)。

  被A股上市公司全資控股的互金平臺是最優質的;其次是控股,再其次是參股。

  但事實上,A股上市公司全資或控股的互金平臺非常少,大部分采用參股的方式入股。

  14~15年,正是A股上市公司瘋狂追捧P2P、互聯網金融概念的年代。彼時通過參股的方式投資互金平臺的上市公司非常多。但是這些上市公司入股互金平臺的比例非常小,一般在20%以內,所以這更多地是上市公司炒概念的財務投資行為,如今的背書意義很小,兜底可能性更是不存在的。

  而17~18年,又出現了一大批A股上市公司大股東或實控人全資或控股互金平臺。從目前的形勢來看,這些大股東或實控人旗下的上市公司連年虧損,而又面臨爆倉風險,因此控股網貸平臺或多或少心懷鬼胎。

  這就引申出來了第三個問題,平臺背后的A股上市公司運營情況或基本面如何?

  一個較好基本面的上市公司或其大股東,其融資能力和運作能力很強,旗下的互金平臺兜底能力也會很強。

  互金投資人對A股的生態了解得很少,分析好上市公司的基本面更是難于上青天。我推薦各位看兩個最簡單的指標,一個是市值,一個是扣非凈利潤。

  市值20億以下的上市公司基本已經淪為殼,本身的盈利能力是很差的,也不被投資人看好(市盈率低),所以市值就會很低。而市值能站上80億的上市公司,價值就完全不一樣了。要是能站穩100億,就是A股上盈利能力較強,有較強爆發力的公司了。

  扣非凈利潤常年為正,且能保持穩健增長的A股上市公司業績較好,在魚龍混雜的A股市場中超過了大部分公司,基本面也不會差。

  從反面來講,市值低于20億,扣非凈利潤常年為負的上市公司,很可能已經被戴上了ST或*ST的帽子。戴上這兩頂帽子,意味著被進行特別處理或已被退市風險警示。

  當然,這兩個數據要保持動態持續觀察。隨著股價大幅下跌,公司市值也會大幅下跌;而扣非凈利潤需要關注每季度財報。

  我這里推薦的指標是簡單粗暴的,實際上我們需要關注的指標遠遠不止這些。不過對大部分投資人而言,囫圇吞棗地去學習基本面分析方法,回頭就忘了。

  不如專精幾個最容易的指標,就能對公司基本面有個大概的了解。畢竟我們不是去投資股市,不需要研究得那么細。

  最后一個問題,互聯網金融業務在上市公司體內的占比和地位如何?

  如果一個上市公司專注互聯網金融業務,整個團隊有較強的互聯網金融基因,把大部分資源傾斜給旗下的互金平臺,那么不僅有利于平臺的運營和發展,也會增強平臺的風險抵御能力。

  如果一個上市公司或其大股東長期以來的主營業務與互聯網金融毫無關系,也不能提供任何資源,那么旗下的互金平臺有多少專業度可言,又有多少發展的前景呢?

  我們帶著這四個問題來分析錢包金融。

  第一個和第二個問題,錢包金融的上市背景來自于哪里,上市公司股份占比多少?

  錢包金融的上市背景來自于A股上市公司奧馬電器(002668)。錢包金融是奧馬電器的全資互金平臺,股權占比100%。

  因此,錢包金融是標準的「上市系」平臺。

  第三個問題,錢包金融背后的奧馬電器基本面怎樣?

  2015年起,奧馬電器的市值已經超過100億,之后站穩100億市值,目前總市值120億。

  奧馬電器從2008年起的扣非凈利潤如下圖所示。

 ?。?8年起的扣非凈利潤)

  2008年起,扣非凈利潤保持穩健增長,去年的扣非凈利潤增幅高達30%,達到3.7億元。

  當然,奧馬電器的其他各項財務數據表現也非常亮眼。

  自2008年起,營業收入也呈穩健增長,去年營收增幅超過30%。

  在現金流表現上:去年底賬目上有14億現金。今年前三個月理財產品收回以及先期發放的貸款及墊款回收后,賬目上的現金已經增長到了19億。

  第四個問題,互聯網金融業務在上市公司體內的占比和地位如何?

  奧馬電器有兩項主營業務:冰箱生產、銷售和互聯網金融業務。

  互聯網金融業務是目前奧馬電器的主要發展方向。其實錢包金融只是奧馬電器互金業務中很小的一部分。

  奧馬電器在互金領域還布局了大量基于消費場景的資產端,如「錢包好車」、「卡惠」、「錢包iPOS」、「客如云」和「大賬房」。

  擁有的金融牌照包括:地方資產管理牌照、互聯網小貸牌照,商業保理牌照和融資租賃牌照等。

  現在的實控人和總經理趙國棟畢業自北京大學軟件學院,是原京東副總裁,主管京東金融支付業務。

  當然,奧馬電器的冰箱產銷業務也很厲害,目前在國內的產銷規模排名第四,而出口銷量排名第一,是中國冰箱出口冠軍。

  綜上所述,錢包金融是一家非常優質的「上市系」平臺。我認為,值得中短期投資。

  理財有風險,投資需謹慎!!

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